10월 29일 일일 시장 리포트: 연준 동결에 상승, 구글·마소 실적 반응은 갈렸다

왜 올랐나: 반도체 강세와 연준 동결

미국 2026년 10월 28일 정규장 기준 S&P 500은 7,743.98(+0.28%), 나스닥은 26,549.85(+0.27%), 다우는 52,475.10(+0.19%)에 마감했습니다. 러셀2000도 2,830.51(+0.41%)로 상승했습니다. 지수 수준은 AP 마감 집계를 사용합니다.

SK하이닉스 호실적이 메모리 수요에 대한 기대를 높였고 마이크론은 5.9% 상승했습니다. 연준이 금리를 동결한 뒤 추가 인상 기대가 일부 낮아진 점도 안도 요인이었습니다. 다만 지수 상승폭은 크지 않았습니다.

AWQ 해석: 반도체 수요 확인과 당장 금리를 올리지 않았다는 안도가 겹친 상승으로 봅니다. 구글·마소 실적은 장 마감 후 발표됐으므로, 그 결과를 앞선 정규장 상승의 원인으로 설명하지 않습니다.

연준: 동결했지만 물가 경계는 유지

연준은 10대 2 표결로 정책금리를 3.75~4.00%에 유지했습니다. 성명은 경제활동·국내 지출·자본투자가 견조하다고 평가하면서 인플레이션은 여전히 높다고 밝혔습니다. Cook과 Hammack은 0.25%포인트 인상을 선호했습니다.

AWQ 해석: 동결은 추가 자료를 기다리는 결정으로 읽는 편이 타당합니다. 이를 곧바로 금리 인하 전환으로 해석하면, 높은 에너지 가격과 후속 물가지표가 정책 기대를 다시 바꿀 위험을 놓칠 수 있습니다.

금리·달러·유가: 주식의 안도와 비용 부담이 공존

AP는 2년물 금리가 정책 발표 직후 올랐다가 향후 인상 기대가 줄면서 방향을 바꿨다고 전했습니다. Reuters의 당일 시장 정리는 장단기 금리차 확대와 달러 약 0.2% 하락을 기록했습니다. 같은 시각의 확정 금리·달러지수 수준은 제시하지 않으며, 전일 기사 관측값과 다른 시각 수치를 직접 빼서 변동폭을 만들지 않습니다.

원유는 정산 기준 브렌트 115.32달러(+1.26%), WTI 102.78달러(+2.88%)로 반등했습니다. 중동 공급 차질 우려가 다시 커졌고, WSJ가 인용한 미국 원유 재고는 주간 190만 배럴 감소했습니다. 재고 감소만으로 최종 소비가 강해졌다고 단정할 수는 없습니다.

AWQ 해석: 단기 정책 기대가 누그러져도 장기 물가·자금조달 위험은 남을 수 있습니다. 특히 유가가 전날 하락분을 되돌리면 운송·소비기업의 비용 완화 기대도 다시 점검해야 합니다.

주요 실적 — 마이크로소프트: 매출·조정 EPS 상회

공식 발표에서 Azure 매출은 전년 대비 48%, Microsoft Cloud는 30% 성장했습니다. AWQ 해석: 실적 상회와 클라우드 성장세가 AI 투자 수익화에 대한 우려를 일부 줄였을 가능성이 있습니다. 다만 이번 상승만으로 투자비 회수가 입증된 것은 아니며 후속 현금흐름과 설비투자 부담을 함께 봐야 합니다.

• FY2027 1분기(2026년 7~9월), 10/28 장 마감 후 발표. 매출: Reuters/LSEG 예상 906.9억 달러 → 실제 약 922.8억 달러, 약 1.75% 상회.
• 조정 EPS: 같은 Reuters/LSEG 집계 예상 $4.73 → 실제 $4.89, 약 3.38% 상회. GAAP EPS $4.92에는 OpenAI 투자이익 효과 $0.03이 포함돼 있어 비교 기준을 구분합니다.
• 발표 전 정규장 $531.01(-0.06%, 회사 IR 시세) → 발표 후 시간외 4% 이상 상승(WSJ 관측). 시간외 최종 종가가 아니며 다음 정규장 반응은 아직 포함하지 않습니다.

주요 실적 — 알파벳(구글): 클라우드 성장에도 예상 미달

Google Cloud 매출은 103% 늘었지만 회사 정의 잉여현금흐름은 -90.65억 달러였습니다. AWQ 해석: 클라우드 성장만큼 광고 실적의 예상 미달과 투자에 따른 현금 지출을 시장이 무겁게 봤을 가능성이 있습니다. 투자손실에 따른 회계상 EPS 하락과 실제 현금흐름 부담은 서로 다른 문제입니다.

• 2026년 3분기, 10/28 장 마감 후 발표. 총매출: MarketBeat 예상 1,279.7억 달러 → 공식 실제 1,275.77억 달러, 약 0.31% 미달. 광고 수수료 차감 후 매출과 섞지 않습니다.
• GAAP EPS: 예상 $3.01 → 실제 $2.12, 약 29.57% 미달. 공식 발표상 지분증권 투자손실이 EPS를 $0.55 낮췄습니다. 이를 모두 본업 악화로 보거나, 임의로 더한 수치를 공식 조정 EPS로 부르지 않습니다.
• 발표 전 GOOGL 정규장 $324.89(+1.34%, Investing.com 시세) → 발표 후 시간외 약 8% 하락(Reuters 전재 기사 관측). 초기·후속 보도의 등락률이 다른 만큼 이 값은 최종 시간외 종가가 아닙니다.

시장 확산과 전일 가설 점검

• 반등 지속성: 일부 강화. 주요 지수와 중소형주가 함께 상승했습니다. 다만 10/28~29 관찰 기간은 아직 끝나지 않았고, 동일가중 지수·상승 종목 비율·신고가/신저가 격차의 동일 기준 대조 전까지 추세 회복 판정은 대기합니다.
• 할인율 부담: 유지. 2년물의 발표 직후 반응이 되돌려졌지만 장단기 금리차 확대가 관측돼 모든 만기의 금융여건이 함께 완화됐다고 보기 어렵습니다.
• 유가발 비용 부담: 전일의 단기 완화 신호가 약화됐습니다. WTI는 전일 $99.90에서 $102.78로 반등했습니다.
• 소비심리와 실제 소비: 판정 대기. 전일 소비자신뢰·내구재·주택판매를 10/28 신규 발표로 재사용하지 않습니다. 후속 소비·물가 자료에서 기존 가설을 재점검합니다.