COMPANY RESEARCH
기업분석
실적 발표를 요약하는 데서 끝내지 않습니다. 어떤 숫자가 기업가치를 만들고 있는지, 성장의 질이 유지되는지, 앞으로 무엇이 깨지면 투자 논리가 달라지는지를 한 기업씩 깊게 봅니다.
AWQ RESEARCH METHOD
숫자 → 사업구조 → 현금흐름 → 리스크 순서로 봅니다
01
공시와 전망 구분
확인된 분기 실적과 회사 가이던스, AWQ 가정을 서로 다른 자료로 표시합니다.
02
사업별 수익성
매출뿐 아니라 부문별 성장·이익률·현금흐름으로 투자논리를 점검합니다.
03
반대 논리
우리 가정이 틀릴 조건과 시장이 더 낙관적인 이유를 함께 제시합니다.
04
실적 추적 기록
다음 분기에 실제 수치와 비교하고 이전 판단을 삭제하지 않고 누적합니다.
첫 추적 대상은 실제 보유하는 5개 기업입니다
TSLA·PLTR·NVDA·AVGO·IONQ를 대상으로 공시 원문, 핵심 가설, 강화·약화 조건을 함께 공개합니다. 테슬라에는 사업별 매출 가정과 평가배수를 드러내는 모델 및 과거 실적 컨센서스 대조표를 우선 시범 적용했습니다.
모든 종목에 하나의 PER 기준을 기계적으로 적용하지 않으며, 아직 실적이 적자인 기업에는 EPS×PER 목표가를 제시하지 않습니다. 현재 추적표는 2026년 10월 12일 기준선이며 실적 발표 후 기록을 누적합니다.
Tesla 기업분석: 판매량보다 현금흐름과 AI 투자비를 먼저 봐야 하는 이유
Tesla는 2026년 2분기 기록적인 2분기 차량 인도와 함께 TTM 매출 1,000억달러를 처음 넘어섰습니다. 반면 GAAP 영업이익은 4억달러, 잉여현금흐름은 -11억달러였습니다. 지금은 판매량보다 AI·로보택시·신규 생산투자가 현금흐름에 어떤 부담과 옵션가치를 동시에 만드는지가 더 중요합니다.
GAAP 영업이익
$0.4B
GAAP 순이익
$1.1B
영업현금흐름
$4.7B
잉여현금흐름
-$1.1B
Palantir 기업분석: 93% 성장보다 더 놀라운 현금흐름
Palantir의 2026년 2분기 매출은 19.4억달러로 전년 대비 93% 증가했고 미국 상업부문 매출은 149% 증가했습니다. 더 중요한 숫자는 12.2억달러의 조정 잉여현금흐름과 63% 마진입니다.
분기 매출
$1.94B
미국 상업 매출
$764M
조정 FCF
$1.22B
Rule of 40
155%
NVIDIA 기업분석: 매출 962억달러보다 더 중요한 3가지
NVIDIA의 FY2027 2분기 매출은 962억달러, 데이터센터 매출은 890억달러였습니다. 숫자 자체보다 중요한 것은 데이터센터 집중도, 75%의 높은 총마진, 그리고 차세대 Vera Rubin 전환 과정에서 재고와 고객 결제조건이 어떻게 변하는지입니다.
분기 매출
$96.2B
데이터센터
$89.0B
GAAP 총마진
75.0%
Q3 매출 가이던스
$108B
브로드컴 기업분석: AI 반도체 167억달러, 그런데 더 중요한 숫자는 현금흐름
Broadcom FY2026 3분기 매출은 295.91억달러, AI 반도체 매출은 167억달러, 잉여현금흐름은 136.65억달러였습니다. AI 성장률에 가려진 반도체·소프트웨어 사업구조와 현금창출력의 지속 가능성을 숫자로 검증합니다.
FY26 Q3 매출
$29.59B
AI 반도체 매출
$16.7B
인프라 소프트웨어
$8.75B
FCF
$13.67B
아이온큐 기업분석: 매출 +287%인데, 적자와 현금소진을 함께 봐야 하는 이유
IonQ 2026년 2분기 매출은 $80.1M으로 전년 대비 287% 증가했지만, 조정 EBITDA는 -$120.3M입니다. 실적 발표의 GAAP 손실에는 워런트 공정가치 평가 등 비현금 요인이 섞여 있어 영업손실·현금흐름과 구분해 봐야 합니다.
2026 Q2 매출
$80.1M
조정 EBITDA
-$120.3M
상반기 영업현금흐름
-$254.8M
현금·투자자산
$3.0B